Aannames rentescenario’s ALM-studies SPR

Inzichten

Aannames rentescenario’s ALM-studies SPR

Samengevat:

  • Ook in het beoogde nieuwe pensioenstelsel -dat nog steeds een kapitaalgedekt stelsel is- is sprake van renterisico. Vanuit een balansperspectief (voor pensioenfondsen en verzekeraars) beschouwen wij het renterisico gemiddeld genomen als een onbeloond risico.

  • Op basis van verschillende scenario-sets van de Commissie Parameters 2019 (‘CP19’) wijzen ALM-studies voor de Solidaire premieregeling (SPR) uit dat een hogere renteafdekking zorgt voor betere uitkomsten, voor zowel jong als oud. De casus voor een hogere renteafdekking is minder sterk als wordt uitgegaan van de verschillende sets van de Commissie Parameters 2022 (‘CP22’). De uitkomsten op basis van de CP22, Q4 22 set geven zelfs een tegenovergesteld beeld.

  • De verschillende uitkomsten zijn toe te wijzen aan het verschil in de correlatie tussen rente en aandelen. Daar waar de correlatie in de CP19 sets gemiddeld licht negatief is tussen aandelenrendementen en de rendementen op vastrentende waarden, zijn de correlaties in de CP22 sets juist significant positief. Naar onze mening is de veronderstelde correlatie in de CP22 sets te hoog, en niet in lijn met historische cijfers.
17 mei 2023
Jitzes Noorman
Jitzes Noorman
Delegated CIO & Investment Strategist
Justus van Halewijn
Justus van Halewijn
Portfolio Manager & Delegated CIO
Shengsheng Zhang
Shengsheng Zhang
Director, Quant Strategist
Share article
Belangrijkste onderwerpen
Gerelateerde onderwerpen
Listen on Stitcher badge
Share article
Belangrijkste onderwerpen
Gerelateerde onderwerpen

PDF

Aannames rentescenario’s ALM-studies SPR

Belangrijke Informatie

Alleen voor professionele beleggers. Dit financiële promotiemateriaal wordt in Nederland uitgegeven door Columbia Threadneedle Investments en is uitsluitend bedoeld voor marketing en informatiedoeleinden. Dit materiaal mag niet worden beschouwd als een aanbod, verzoek, advies of beleggingsaanbeveling. Dit document is geldig op de datum van publicatie en kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Informatie uit externe bronnen wordt betrouwbaar geacht, maar de juistheid en volledigheid ervan kan niet worden gegarandeerd. De effectieve beleggingsparameters worden overeengekomen en uiteengezet in het prospectus of de formele overeenkomst voor vermogensbeheer. Financieel promotiemateriaal wordt uitgegeven voor marketing- en informatiedoeleinden; in het Verenigd Koninkrijk door Columbia Threadneedle Management Limited, waaraan vergunning is verleend door en dat onder toezicht staat van de Financial Conduct Authority; in de EU door Columbia Threadneedle Netherlands B.V., waaraan vergunning is verleend door en dat onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM); en in Zwitserland door Columbia Threadneedle Management (Swiss) GmbH, die optreden als vertegenwoordigingskantoor van Columbia Threadneedle Management Limited.

Gerelateerde inzichten

22 juli 2024

David van der Stee

LDI Client Portfolio Manager, Investment Solutions

Marktvisie: Renteafdekking in de Solidaire Premieregeling

Wij verwachten dat pensioenfondsen in het nieuwe pensioenstelsel hun renteafdekking frequenter moeten bijsturen door de koppeling van de verwachte kasstromen aan het pensioenvermogen.
Leestijd - 2 min
15 maart 2024

Jitzes Noorman

Delegated CIO & Investment Strategist

Marktvisie: valuta-afdekking in het nieuwe pensioenstelsel

Verschillende factoren leiden ertoe dat de dynamiek van het beleggingsbeleid in het nieuwe pensioenstelsel zal veranderen. Wij verwachten dat het dynamische beleid minder expliciet en meer impliciet zal zijn. Lees hier waarom.
Leestijd - 2 min
17 januari 2024

Jitzes Noorman

Delegated CIO & Investment Strategist

Marktvisie: dynamisch beleggingsbeleid in het nieuwe pensioenstelsel

Verschillende factoren leiden ertoe dat de dynamiek van het beleggingsbeleid in het nieuwe pensioenstelsel zal veranderen. Wij verwachten dat het dynamische beleid minder expliciet en meer impliciet zal zijn. Lees hier waarom.
Leestijd - 2 min
14 oktober 2024

Steven Bell

Chief Economist, EMEA

UK interest rates: Bad news from the US, good news from Europe, what will the Budget bring?

Why we expect the pace of rate cuts to slow.
9 oktober 2024

Neil Robson

Head of Global Equities

Five quality growth stocks with potential in all weathers

From US railroads to e-commerce platforms. We highlight five diverse businesses with one thing in common - strong competitive advantages.
8 oktober 2024

In Credit Weekly Snapshot – October 2024

Our fixed income team provide their weekly snapshot of market events.
true
true

Belangrijke Informatie

Alleen voor professionele beleggers. Dit financiële promotiemateriaal wordt in Nederland uitgegeven door Columbia Threadneedle Investments en is uitsluitend bedoeld voor marketing en informatiedoeleinden. Dit materiaal mag niet worden beschouwd als een aanbod, verzoek, advies of beleggingsaanbeveling. Dit document is geldig op de datum van publicatie en kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Informatie uit externe bronnen wordt betrouwbaar geacht, maar de juistheid en volledigheid ervan kan niet worden gegarandeerd. De effectieve beleggingsparameters worden overeengekomen en uiteengezet in het prospectus of de formele overeenkomst voor vermogensbeheer. Financieel promotiemateriaal wordt uitgegeven voor marketing- en informatiedoeleinden; in het Verenigd Koninkrijk door Columbia Threadneedle Management Limited, waaraan vergunning is verleend door en dat onder toezicht staat van de Financial Conduct Authority; in de EU door Columbia Threadneedle Netherlands B.V., waaraan vergunning is verleend door en dat onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM); en in Zwitserland door Columbia Threadneedle Management (Swiss) GmbH, die optreden als vertegenwoordigingskantoor van Columbia Threadneedle Management Limited.

Misschien vindt u dit ook interessant

Over ons

Miljoenen mensen over de hele wereld laten het beheer van hun geld aan Columbia Threadneedle Investments over. We beheren de beleggingen van particuliere beleggers, financieel adviseurs, vermogensbeheerders, verzekeringsmaatschappijen, pensioenfondsen en andere instellingen.

Fondskoersen en vergoedingen

Columbia Threadneedle Investments heeft een uitgebreid aanbod aan beleggingsfondsen, passend bij uiteenlopende doelstellingen.

Beleggingsbenadering

Uw succes staat bij Columbia Threadneedle hoog in het vaandel. De spil van onze ambitie om consequent successen te boeken voor onze cliënten is onze opvallend unieke beleggingsbenadering, waarbij vier beloften centraal staan.

Bevestig nog een paar gegevens over uzelf om toegang te krijgen tot uw voorkeurencentrum

*Verplichte velden

Er is iets mis gegaan, probeer het alstublieft nogmaals

Dank je. U kunt nu naar uw voorkeurencentrum gaan om te kiezen welke inzichten u per e-mail wilt ontvangen.

Ga naar uw voorkeurencentrum om te bekijken en bij te werken welke inzichten u van ons per e-mail ontvangt.